Risikostyring
Strategi: Hellere lidt for sent end lidt for tidligt
I Global Health Invest har vi et stort fokus på de risici, der er forbundet ved at investere inden for den brede sundhedssektor. Vi vil hellere investere lidt for sent end lidt for tidligt, og det er en strategi, som har bragt gode investeringsmæssige resultater med sig.
Vi søger at minimere det negative afkast på investeringerne
Risiko måles normalt normalt ved, hvor store udsvingene er på afkastet (kaldes for volatilitet). En ting er middelværdien, men noget andet er, hvor meget afkastet i perioder kan ligge væk fra gennemsnittet.
Vi går efter investeringer, hvor vi på forhånd har som målsætning at undgå de dårlige udfald, idet vi fra vores mere end 25 års investeringserfaring ved, at det er de dårlige investeringer, der typisk bidrager meget til at trække afkastet ned.
Vi hører ofte, at jo højere risiko, jo højere er afkastet. Det er ikke helt korrekt. Jo højere risiko en investering besidder, jo højere er også det forventede afkast.. Det betyder, at der i gennemsnit er et højere afkast, men til gengæld også en risiko for faktisk at tabe sin investering.
Vi investerer, når vi kender nok til produktet, og når vi kender dets markedsposition
I Global Health Invest udvælger vi nøje vores investeringer ud fra en analyse, hvor vi udarbejder scenarier for, hvad værdien af et selskab er ud fra forskellige scenarier, f.eks. for hvor høj markedsandel et produkt får. Vi bruger mere tid på at analysere et lægemiddel, når vi kender effekten og evt. bivirkninger. Vi skal vide, at det faktisk virker, og IKKE om det virker. Vi vil hellere investere lidt for sent, end lidt for tidligt. Vi er ikke ude efter investeringer, der kan mangedobles.
Risikoanalysen har fokus på virksomhedens indtjening
I Global Health Invest har vi stor fokus på analysen af den indtjening/cash flow, som et selskab forventes at kunne skabe over en årrække. Det er denne analyse, som vi bruger al vores tid på.
Investeringshorisont på min. 5 år
Hvordan aktiemarkedet på et givet tidspunkt prissætter værdien af et selskab, kan vi ikke styre efter, men hvis vores analyse med høj sandsynlighed er korrekt, så bliver dette cash flow også prissat korrekt på mellemlang sigt. Derfor anbefaler vi vores medinvestorer at have en investeringshorisont på min. 5 år.